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国际干散货运价疯涨暴跌谁之过?

2009/2/24/10:38 来源:《航运交易公报》

    2008年,对于所有航运从业者来说都是刻骨铭心的。受美国金融海啸冲击,全球航运业率先其他行业出现下滑,市场低迷程度堪称前所未有,特别国际干散货海运市场惨烈程度超出所有人预期。反映国际干散货海运市场运行水平的波罗的干散货运价指数(BDI),5月29日,最高达到11793点,12月5日,最低跌到663点,短短半年时间跌幅达到94.4%,是目前任何行业均末遭遇过的。两个历史之“最”均出现在2008年,人们不禁感叹“世界变化真快”。为什么会出现这样的结局呢?探寻国际干散货海运市场运行轨迹我们不难发现,主要是三大因素左右决定了2008年国际干散货海运市场走势。

    三巨头垄断资源,酿成铁矿石潮起潮落

    铁矿石是全球最大的干散货运输货种,2007年其海运量达到7.9亿吨,较2004年增长33.7%,远远超过全球干散货海运总量16%的平均增幅。也就是说,2004年始发的一轮航运繁荣周期,铁矿石运输是最主要的推动力。而国际三大铁矿石供应商又决定着铁矿石贸易的“生死沉浮”,2007年,他们出口了5.4亿吨铁矿石,占全球总量近七成。矿石三大巨头利用其全球铁矿石出口垄断地位,趁全球经济快速增长,铁矿石需求增长之际,从2005年起,在一年一度铁矿石长协价格谈判前大造声势,造成全球铁矿石需求人为紧张,提价屡屡得手,并给人以一种谈判必涨的错觉。所以每年谈判前,全球铁矿石贸易量大增。

    而三大巨头在事前就布局大量租入商船,在国际炒家的操纵下,国际干散货运价扶摇直上,成为全年最高水平,近几年几乎年年如此。2008年也不例外,5月份,三大巨头之一的澳大利亚力拓公司要求铁矿石价格提价79%,于是就在当月29日,BDI飙升到11793点,创历史新高,较年初低点几乎翻番。巴西到中国运价达到109美元/吨,而当时的长协铁矿石价格也就80美元/吨左右,典型的“面粉贵过面包”。

    就在此时一股寒流正悄悄袭来。受国家宏观调控政策影响,我国钢铁下游的房地产、汽车等需求下滑,火爆的钢材价格出现了滞涨,7月份更是出现单边急跌。在下游需求下降,上游矿价、运价高企双面夹攻下,钢铁企业入不敷出,出现全行业亏损,纷纷采取限产停产,铁矿石需求也就直线向下。但更糟糕的是,全球最大铁矿石出口商淡水河谷,此时竟然还认为“当前的下降是暂时的,2009年中国经济还会继续较快增长,铁矿石需求空间仍然较大”,再次提出铁矿石价格加价99%。此举正好给钢铁企业延运长协矿有了托词,一口拒绝其无理要求,于是占BDI权重最大的巴西至中国航线几乎中止,并波及到全球航线,国际干散货运价从此一泻千里,再也没有回头过。12月5日,跌到最低663点,较5月份高点缩水94.4%。所以,综观上述国际干散货海运市场过程,国际铁矿石三巨头是运价暴涨暴跌的主推手。

    钢企盲目追涨,矿石进口超规模

    近年来我国每年铁矿石进口平均以18%的速度增长。2007年全球铁矿石海上贸易量增长6100万吨,其中我国增长5679万吨,占增量的93.1%。而2008年前9个月,就增加了6208万吨,超过了2007年一年的增量。没有中国快速增长的需求,就没有国际干散货海运市场的繁荣。但这种需求在随后的日子里被无限放大了。

    由于预期下半年铁矿石价格还要涨,2008年上半年各钢铁企业加快进口速度。

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