2009年度二十大潜力股

    晋西车轴(600495)

    受益铁路设备投资

    如果按照“十一五”规划中提到的铁路投资总额1.5万亿进行测算，其中机车采购约为2500亿元，2009年铁路装备国内需求在700亿元人民币左右。如果按照新近报道的拉动基础设施建设规划进行测算，2009年铁路装备国内需求总计将超过1000亿元，同比增长将近50%.

    公司的主要业务包括车轴、轮对和货车三大部分。公司现有车轴生产能力为10万根，预计收购北方锻造以后可以扩展到20万根。未来十年，公司有望成为全球最大的车轴生产企业之一。

    同时，高速铁路车轴的国产化也将为公司车轴业务创造利润增长点。轮对主要是出口到印度和土耳其，预计2009年精轴和轮对将超过50000根。公司车辆业务中，新型号的C80是公司未来增长的亮点，但总销量整体变动比较平稳，预计09年销量和08年大致相当。我们预计公司2008-2010年EPS分别为0.65元、0.76元、0.88元，给予“谨慎推荐”评级。(长江证券)

    置信电气(600517)

    享受“节能减排”政策扶持

    公司占据了非晶合金变压器80%以上的市场，同时拥有百余项专利技术。主要的非晶合金变压器节能性能突出，符合“节能降耗”的政策导向，同时，非晶合金变压器也大大减少了发电的污染物的排放，占地面积小，符合目前环境保护和节约用地的要求。预计2008—2010年EPS为0.56元、0.87元、1.16元，给予公司“买入”评级。

    从上游行业的非晶合金带材生产制造既有原有厂家的扩产计划保证，又有新兴厂家的加入，为原材料的供应和降价空间提供了保证。下游行业电网建设如火如荼，不仅有“十一五”规划的保证，又得到近期国家拉动内需、增加基础建设投资的利好暗示，我们认为未来两年有望继续保持高增长。

    公司的现金流充沛，资金运作情况良好。货款基本上都是现金付款，没有出现拖欠现象。(广发证券)

    中国南车(601766)

    公司业绩增长明确

    公司是我国最大的轨道交通装备制造商和解决方案供应商之一，主要从事机车(电力、内燃)、客车、货车、动车组和城轨地铁车辆的研发、制造和维修服务，拥有完整的产品线与合理的生产布局。

    随着积极财政政策的出台，我国铁路投资将加速，铁道部计划08年完成3500亿元的基本建设投资，09年预计完成6000亿元。2009年—2010年，国家每年将批准新建铁路1万公里左右，投资规模各1万亿元。

    在国家政策大力扶持装备制造业、轨道交通装备实行市场准入制度的背景下，南车与北车在国内形成、并将长期维持双寡头竞争格局。目前南车在传统的机车、客车、货车领域约占50%的份额;在新兴的动车组和城轨车辆领域具有相对竞争优势，预计可保持55%以上的份额。

    预计2008年到2010年EPS分别为0.13、0.20和0.27元，08-10年均复合增长率为31%。

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