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政府4万亿元投资去处分析

2008/12/30/10:23 来源:中国投资咨询网

    全球金融危机尚难言见底之时,预测国内哪些行业板块能够复苏走强,颇为不易。今年11月9日,国务院推出十项扩大内需措施,计划在2010年底前投资4万亿元促进经济增长。地方政府也开出了18万亿投资计划清单,保证经济增长维持在合理水平。

    一时间,与基础设施建设密切相关的板块备受鼓舞,铁路、水泥、建材、电力设备等行业股价迅速回升,并得到强有力支撑。

    但问题是,政府投资即使有效下达,效果却也难以持续。另外,政府投资主要用于基础设施,能真正惠及的行业有限,很难从根本上提升上市公司利润。眼下,国内消费增长表现平平,而消费启动依赖诸多条件,如慢火煲汤。

    事实上,虽说有“三驾马车”拉动中国经济增长,但从上世纪90年代中期以后,中国经济多依赖于“投资”与“出口”,“消费”并未受到足够重视。投资与出口增长更多来自政府推动,譬如中央政府发债,地方政府投资建设等,相比较消费,这两项资源政府更易掌握,效果也相对明显。

    此次政府在应对经济危机时,同样考虑到了率先从“投资”和“出口”着手刺激经济,4万亿投资计划便是例证,在推动出口方面,政府也开始调高出口退税额度,外界还猜测人民币可能贬值以刺激出口。

    如今,金融危机逐渐影响实体经济,美国、欧盟明年很可能整体出现负增长。美欧消费下滑,加上贸易保护主义抬头,多年来依靠出口推动的国内GDP增长模式受到前所未有的挑战。

    因此,外需行业譬如纺织、机电等若想短期好转还面临较大困难,可能要等到全球经济的下一个景气周期来临。

    有业界人士表示,从三、四季度的经济走势来看,短期内需依然不能取代外需,中国经济对外贸需求的依赖度已很深。这种情况下,政府需要采取内外需启动双管齐下的策略。

    此外,对启动新的消费需求有利的种种政策也应该适时加大推进力度。譬如增加农村土地流转、实施农网改造、推进医疗保障全面覆盖、加大保障性住房建设和对中低收入人群减税等。

    目前来看,这些消费政策力度仍然不够。当投资及出口效应并未如原来预期之时,真正的改革措施必将大力度出台,如全面医疗改革、住房市场改革、教育收费改革等。上述数项改革将启动一个全新的国内市场。

    比如医改全面推进,不仅能启动医药行业,而且城乡都将释放出巨大的购买力。另外,教育收费改革和覆盖农村养老、医疗保险以及财政资金向农村大幅转移,将释放农村的消费能力。受此影响,家电、化肥、机械、纺织等板块将全面提振,迎来一个全新的时代。

    比如加大新农村建设,这是应对危机的长久之计,也能够真正培养起两倍于现在的消费人群,从而彻底改变我国经济内外需失衡的状态。只有多项改革全面启动,也许才是具备持续性的行业复苏真正开始之时。

    

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